上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办

　　ETF是资本市场服务实体经济发展、满(mǎn)足居民财富(fù)管理需求的重要工具。2024年正值境内ETF市场成立二十年，上海证券交易所联合多家基金公司(sī)，持(chí)续启动上交(jiāo)所ETF二十年“旗舰行(xíng)动”，聚焦中国ETF市场的(de)高(gāo)质量发展(zhǎn)。

　　9月(yuè)3日，上交所ETF二十年“旗舰行(xíng)动”国联安基(jī)金专场在安徽合肥圆满举办。活动现场，上海(hǎi)证券交易所创新产(chǎn)品部领导、国联安基金常务副总经理兼代任总经理魏东(dōng)出席(xí)并致辞，海通证券首(shǒu)席宏观分析师梁中华、国联安(ān)基金量(liàng)化投(tóu)资部总经理章椹元(yuán)、上交所创新产品部相关(guān)业务专家，围绕宏观市场趋势(shì)与居民资产(chǎn)配置、ETF行业机会与投资(zī)等话(huà)题(tí)进行探(tàn)讨，与来自华安(ān)证券(quàn)等券商、银(yín)行(xíng)和机构的广大普通投(tóu)资者展开了一(yī)场精彩的思想碰撞(zhuàng)。

　　国(guó)联安基金魏东：聚焦新时代发展“硬道理”，共建ETF业务生(shēng)态

　　魏东指出(chū)，二十年，对于中国ETF来说，是一个(gè)从诞(dàn)生到蓬勃(bó)发展的过(guò)程。在国内ETF市场二十年的发展(zhǎn)历程中(zhōng)，上交(jiāo)所起到(dào)了引领(lǐng)者(zhě)、先行者、示(shì)范者与(yǔ)推动者的主导作用。

　　作为国内老牌公募基金公司(sī)之(zhī)一，国联安在ETF业务上坚持布局前瞻，着力打造差异化精品(pǐn)，并持续聚焦投(tóu)资者陪伴。国联安将充分发挥机构投资者的优势，满足(zú)各类客(kè)户对ETF产(chǎn)品的多元化(huà)投资需求，聚焦新时代发展的“硬道理”，与行业共(gòng)建ETF业务生(shēng)态圈。

　　海通(tōng)证券梁中华：中国经济长期有较(jiào)大潜力，制造业竞争力突显

　　海(hǎi)通(tōng)证券首席宏观分析师梁中华(huá)认(rèn)为，从经济(jì)总量的角度分析，尽管短期内面临(lín)一定的压力，但是中长期来(lái)看我国(guó)的经济有较大的潜力。同时从结构上来看，我国经济分化也比较大，当前外需出口相关产业增速高，内需仍(réng)需要进一步提振。

　　从资产配置角度(dù)来看，在(zài)低利率的环境下，债券资(zī)产仍有吸引力，权益市场中盈利端稳定的公司也值得关注(zhù)。后续(xù)还需(xū)要关(guān)注财政政(zhèng)策的变化，如果财政更加积极，市场机会也会更多(duō)。

　　国联安基金(jīn)章椹元(yuán)：“科特(tè)估”板块景气(qì)向好，关注四(sì)类投资机会

　　国联安量化投资部总经理(lǐ)章椹元指出，“科特(tè)估”聚焦于新质生产力的转型升级，主要包括优势制造、中国自造和先进(jìn)智造三大领域。通过横向与纵向分(fēn)析“科特估”板块估值情况，当(dāng)前我国科(kē)特估的PB估值处在历(lì)史最低点，同时(shí)与美国高科技板块的估值差距也非常明显，存在较大的上升空间。目前(qián)，高(gāo)端(duān)制造(zào)、硬科技、半(bàn)导体等新质生产力领域被国家高度重(zhòng)视，相关扶持政策也在持续推(tuī)进中。长期来(lái)看(kàn)，“科特(tè)估(gū)”大多数板块的产能(néng)利用率已经开始从低点回升(shēng)。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，“科特估”板块具有三方面特征：一是科技行业整体的成长不确定性高，二是业务专业性强，三是现(xiàn)金(jīn)流(liú)不(bù)稳定。因(yīn)此对于多数投资者而言，相(xiāng)较于股票投资，ETF无疑是配置“科特估”板(bǎn)块的较好工具。ETF具有多重优势，不仅投资(zī)门槛低，还可以(yǐ)分(fēn)散投(tóu)资风险(xiǎn)。

　　章椹元建议，普通投资(zī)者做ETF资产配置(zhì)，应坚定看好投资(zī)方向，坚持长期持有，要能够(gòu)忍受波动。定(dìng)投(tóu)是比较简(jiǎn)单(dān)的分散风险投(tóu)资方式，但也要学会止盈。相对于宽基指数(shù)，“科特估(gū)”主(zhǔ)题需要投资者对于市场(chǎng)有(yǒu)更多的(de)学习认知，可以具体到特定行业或者市场热点(diǎn)概念，如基本面改善明显的(de)半导体、有望(wàng)迎来困境反(fǎn)转的(de)光伏、长期(qī)增长(zhǎng)趋势不变的生物医药、未来长期大趋势下的人工智能等。

　　上交所创新产品部业务专家：下半年ETF将呈现五大趋势

　　ETF产品作为工具(jù)型投资工具，近年来越来越受到投资者的重视，并(bìng)获得快速发展(zhǎn)。ETF从0到1万亿、从1万亿到2万(wàn)亿，境内市场分(fēn)别用了17年和(hé)3年。围绕ETF的发展历程和未来的(de)发展方向，上交所创新产品部相关业务专家表(biǎo)示，历经20年的发展，ETF产品经历了三个(gè)阶段：上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办p>

　　第一阶段是2004年-2008年，简称为(wèi)“探索之路”。2004年是境内ETF市场起始(shǐ)年。在各方(fāng)努力下，2004年上交所推出境内首支ETF“上证50ETF”，从此拉开境内ETF市场的序幕。这个(gè)阶段，在借鉴(jiàn)国际经验的同时，结合中国资本市场的特(tè)点，实现了(le)一级市(shì)场实(shí)物申赎和二级市场交易的联(lián)动，是当时资本市场制度框(kuāng)架下的重大创新(xīn)。第(dì)二(èr)个(gè)阶(jiē)段(duàn)是(shì)2009年-2018年(nián)，这个阶段可(kě)以归纳为“创新之(zhī)路”。在这个过程中，ETF产品创(chuàng)新不断，产(chǎn)品布(bù)局逐渐丰富，形成了宽基+行业主题+策略全产品链，同时债券(quàn)、货币、商品、跨境ETF也在不(bù)断推(tuī)出。第三阶段是2019年至今，ETF市场迈入高质量发展阶段，更加注重量的合理增长和质的有效提升。对外合(hé)作不断深化，上交所推(tuī)出中(zhōng)日、沪港、沪新ETF互通，首只中新ETF、首只沙特ETF，为境内外投资者提供了更加多样化的资产配置工具，进一步助(zhù)力资本市场双向开放。

　　展望ETF的发展，望将呈现(xiàn)五大趋势：第一，指数体系将(上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办jiāng)进(jìn)一步完(wán)善；第二，持续完(wán)善ETF产品体系，聚焦科技(jì)金融、绿色金融、普惠金融、养老(lǎo)金融、数字金融五篇大(dà)文章(zhāng)；第三，深入落实科创板八条，服务新质生产力发展；第四，ETF互联互通持续拓展(zhǎn)，助力资本市场高水(s上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办huǐ)平开放；第五，不断完善ETF配(pèi)套机制，与市场(chǎng)各(gè)方共同构(gòu)建ETF良好的投资生态。

　　圆桌对话：借力ETF工具，做新时代“聪明”投资者

　　围绕“拥(yōng)抱ETF，如何成为‘聪明’投资(zī)者”主题，本(běn)次活动的(de)圆桌对话环节(jié)，由(yóu)国联(lián)安量(liàng)化(huà)投资部总经理章(zhāng)椹元(yuán)主持，上交所创新(xīn)产品部相关业务专(zhuān)家、爱集微咨询业务副总(zǒng)经理赵翼(yì)和国联安首席(xí)宏观策略(lüè)分析师罗春鹏进行(xíng)了专业分享，通过(guò)开放式交流和深(shēn)入(rù)探(tàn)讨，为投(tóu)资者提出了宝贵建议。

　　在罗春鹏看来，利用ETF工具捕(bǔ)捉行业轮动机会(huì)，一是要把握(wò)从繁荣到衰(shuāi)退(tuì)的经济周期，二是(shì)要(yào)把(bǎ)握从成长到成熟(shú)的产业(yè)生命周期。站在当前时点，未来整体市场受内需(xū)政策影响可能(néng)带(dài)来一些机会。从供给侧来看，技术(shù)进步和产业升级将带动未来中国经济(jì)潜力的提升(shēng)，一些走出(chū)去的行业(yè)和公司会有比(bǐ)较(jiào)大的成长机会。未来整个出口结构也会(huì)发生较大变化，随着(zhe)新兴市场工(gōng)业化和城镇化的提(tí)升(shēng)，中国的出口将会转向中间品和资(zī)本品。

　　赵翼则详细介(jiè)绍了于 2023年12月面世的“集微·国(guó)联安(ān)全球半导(dǎo)体景(jǐng)气度指数”。他(tā)表示，半(bàn)导体研究是很复(fù)杂的体系，存在不均衡性和经营格局混乱(luàn)等问题，在此背景下半导体景气度指数(shù)应运而生。通过该指数可直观观察到基本面(miàn)和情绪面的对比，判(pàn)断当前处于过热或过冷状态，并且指数还(hái)进行了细分(fēn)，如设计指数(shù)、代工指数、封测指(zhǐ)数等，每(měi)一类(lèi)指数也可以看到这一(yī)细分领(lǐng)域当前的景气度(dù)，能够助力投资者从宏观和(hé)微观进行细分赛(sài)道的选择，获得更好的半导体投资体验。

　　上交所创新产品部相关业务专家主要围绕ETF大发展和产品优势展开分享，并表示ETF大发展是资本市场(chǎng)发(fā)展到一定阶段(duàn)后的必然趋势，因为在(zài)资本市场有效性(xìng)不断提升过程中，想要通过挖掘个股机会来实现超额收益难度(dù)必然是越来越(yuè)大的。ETF产品省心、省(shěng)时、省力，通过(guò)一篮子指数化投资的方式资金使(shǐ)用效率和(hé)投资效率会更加高(gāo)效，且交易成本会更低(dī)，对普通投资者来说非常便捷，未来希望更多投资(zī)者了解ETF产品并从中受益(yì)。

　　精细打磨与长期陪伴，国联安基金(jīn)打造ETF精品店(diàn)样本

　　伴随居民财富的持续增长(zhǎng)和被动(dòng)投资理念的不断普及(jí)，截至2024年(nián)上(shàng)半年末，境内(nèi)ETF二十年以来(lái)实现了管理规模从0到2.47万亿元的(de)跨越式发展。

　　长期以来，国联安基金一直是中国ETF业务的积极践行(xíng)者和重要参与者，通过深入研究细分行业领域(yù)和企业基本面(miàn)，基于“聚焦有特(tè)色的指数投资，为投(tóu)资者打造高效投(tóu)资工具”理念，坚持走专业化精品路线，先(xiān)后发行了国内首只大宗商品(pǐn)ETF、国(guó)内(nèi)首批半导体ETF等创新产品，为投资者布局新兴产(chǎn)业提供了趁(chèn)手的(de)工具。

　　以国联安半导体ETF（512480）为例，该产品作为国(guó)内首批半导体ETF，目前已发展成为A股市场(chǎng)中规模最大、场内交投最为活跃、个人客户数最多的半(bàn)导体ETF之一，致力于打造分享半导体行业红利的高效工具。据WIND数据统(tǒng)计，截至2024年8月末，国联安半导体ETF （512480）规模为213.58亿元，在全市场行业类ETF中排名第2位，在股票ETF中排名第15位。

　　精细打磨优质ETF产品的同时，国联安基金尤为(wèi)注重打造有温度的指数投资陪伴(bàn)。多年来，公司坚(jiān)持在市场(chǎng)震荡期及时发声(shēng)，针对(duì)市场变化为投资者答疑解惑，引导持有人理(lǐ)性投资、长期投资(zī)，以期提升投资者的持基体验与获得感。在指数投资(zī)陪伴方面，国联安基金保持市场趋势与客户需(xū)求前瞻(zhān)，通过自媒体传播矩阵(zhèn)、财富号等线上平台，坚持构建并完善(shàn)专业、有温度的ETF服务内容生态圈(quān)，开展产品全过程陪伴及互动活动，适时提供各类专业内容资讯，不断努力打造高品质的产品陪(péi)伴服务体系。

责任编辑：江钰涵

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