重要信号？刚刚，宁王回应

　　来源(yuán)：中国基金报

　　中国基金报记者邱德坤

　　9月11日(rì)晚间，宁德时(shí)代 相关人士回应记者称：“根(gēn)据近期碳酸(suān)锂市场情况，公司拟对江西宜春碳酸锂(lǐ)生产安排进行调整(zhěng)。”

　　此(cǐ)前，市场传(chuán)闻宁德时代将暂停在江西宜春的锂矿业务。受此消息影响，9月11日A股锂矿板块大涨，天齐锂业、赣锋(fēng)锂业等多只个股(gǔ)涨停(tíng)。

　　部分券商研(yán)报分析称，在供应过剩(shèng)的下行周期，大型矿山停产或减产是行业触(chù)底的重要标志。

　　拟调整碳酸锂生(shēng)产(chǎn)

　　根据宁(níng)德时代最新回应，其当前正计划调整在(zài)江西(xī)宜春的碳(tàn)酸锂生产，而非市(shì)场传言其计划停产。

　　有知情(qíng)人士表示，宁德时代目前还没(méi)有实(shí)施停(tíng)产，需要等待进一步沟通协调后再确定下(xià)一步采取什么举措。

　　而在宁德(dé)时代回应之前，市场传(chuán)言瑞银集团出具研报称，其分析师多(duō)方核查确(què)认，宁德时代在9月10日(rì)召开会议后，决定暂停在江(jiāng)西宜春的(de)锂云母矿业务。

　　宁德时重要信号？刚刚，宁王回应代在江西宜春布局的锂矿(kuàng)业务，主要是(shì)2022年取得枧下窝矿(kuàng)的采(cǎi)矿权，以此保障其电(diàn)池生产所需(xū)的(de)上游关键资源及(jí)材(cái)料供应。

　　业(yè)内人士介绍，碳酸锂在2022年供不应(yīng)求，导致其价格大幅上涨，甚至(zhì)一度达60万元/吨。于(yú)是(shì)，宁(níng)德时代等电池企业，纷纷向上游布局(jú)矿产资源。

　　而枧下窝矿区是江西宜春最大的锂云(yún)母矿。公开资料显示，枧(jiǎn)下(xià)窝矿(kuàng)区的资源储量达96025万吨，平均氧化锂品位(wèi)为(wèi)0.27%，折合碳酸(suān)锂当量约为657万吨。

　　目前，枧(jiǎn)下窝矿区一期(qī)项目已达产，年产重要信号？刚刚，宁王回应碳酸(suān)锂4.2万吨左右(yòu)。此前有券商分析师按(àn)平均(jūn)氧化(huà)锂品位折算，枧下窝矿区的生产规模可达20万吨碳(tàn)酸锂/年。

　　瑞(ruì)银集(jí)团研(yán)报分析称，宁德(dé)时代暂停在江(jiāng)西宜春的锂业务，将导致国内碳酸锂的月度产量减少(shǎo)8%，相当于每月减少5000吨至6000吨碳(tàn)酸锂当量（LCE）。

　　锂(lǐ)矿业务已在亏损运营？

　　宁德时代拟(nǐ)调整在江西宜春的碳(tàn)酸锂生(shēng)产，主要是根据近期碳酸锂(lǐ)的市场(chǎng)情况做出(chū)的改变。

　　9月(yuè)6日，碳酸锂期(qī)货主力合约(yuē)价格在盘中一度跌(diē)破7万元(yuán)/吨，再(zài)创上市以来新低。

　　此前部分机构测算，宁德时(shí)代锂业务的现金成本约为8.9万元/吨。亦有(yǒu)市场机构测算，宁(níng)德时代枧(jiǎn)下窝矿区的(de)现金成本约为10万元/吨(dūn)。

　　上海有色网数据显示，自7月(yuè)中旬至今，碳酸锂现货价格(gé)一直在宁德时代的成本线以下。

　　对此，外界推测(cè)宁德时代的锂矿业(yè)务或(huò)许(xǔ)已在亏损运营。

　　记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，宁德时代在2024年上半年已承受了碳酸锂价格下跌带来的阵痛。

　　2024年(nián)上(shàng)半年(nián)，宁德时代采选冶炼行业的营(yíng)业(yè)收入同比下(xià)降幅度，大于(yú)营业成本的同(tóng)比下降幅度，并(bìng)且毛利率同比下降(jiàng)4.12个百分点至7.81%，而电气机(jī)械及器材制(zhì)造业的毛利率同比增长5.05个百分点至26.83%。

　　图为：2024年上半年，占宁德时(shí)代营业(yè)收入10%以上行业、产品情况

　　业绩(jì)变化更为明显的是国内“锂矿双雄”——天齐锂业、赣锋锂业。

　　2024年(nián)上半年，天齐锂(lǐ)业的归母净利润为-52.06亿元，同比下降(jiàng)180.68%；赣锋锂业的归母净利润为-7.60亿元，同比下降113%。

　　调整(zhěng)生产将(jiāng)长期利好锂(lǐ)价？

　　对于宁德时代调整碳(tàn)酸(suān)锂生产，已(yǐ)有多家机构(gòu)预测(cè)将长期利好锂价。

　　9月11日，受上述传言及市场观点影响，A股锂(lǐ)矿板块大涨，天齐锂业、赣(gàn)锋锂业等多只个(gè)股涨(zhǎng)停，并(bìng)且“跌跌不休”的碳酸锂期货主力合约价格一度大涨(zhǎng)超(chāo)9%。

　　在业内人士看来，上述价格变动在预料之中。此前碳酸锂价格一度出(chū)现(xiàn)超跌行情，加上当前正是碳酸锂的需求旺(wàng)季(jì)，若产能有所下调(diào)将会对价格产生小幅影响。

　　业内人士介绍，碳酸锂价格在此(cǐ)前跌至15万元/吨、9万元/吨等(děng)重要关口时，锂矿(kuàng)巨头都会采取停(tíng)产、检修等(děng)保价(jià)措施。

　　不过，多家机(jī)构(gòu)分析认为，未来碳酸(suān)锂价格(gé)或将维持(chí)“震(zhèn)荡磨底”走势，供过于求(qiú)的市场格局(jú)没有改变。

　　中(zhōng)信(xìn)期货分析称，碳酸(suān)锂长期(qī)供(gō重要信号？刚刚，宁王回应ng)应过剩(shèng)的格局未变，特别是(shì)在超额产能(néng)出清之(zhī)前，碳酸锂价(jià)格都难有趋势性上涨的行情。本次碳酸(suān)锂价格(gé)上行高度有限(xiàn)，一旦(dàn)价格(gé)上涨(zhǎng)超过(guò)8万(wàn)元/吨，又会有大量企(qǐ)业(yè)进行套期保值。

　　中信期(qī)货进一步分析称，目前(qián)正值碳酸锂需求旺季(jì)，供应(yīng)量减少可能会带来短期库存下(xià)降。但10月的排(pái)产预期下(xià)降，之后国内下游需求减(jiǎn)少，加上部分海外市场对新能(néng)源汽(qì)车(chē)的需(xū)求未达预(yù)期(qī)，市场对未来碳酸锂的(de)需求存在(zài)担忧。

责任编辑(jí)：杨红卜

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