保险中介扎堆境外上市只是看上去很美？！行业三大难题亟待破解

　　原标题：保险中介扎堆境外上市只是看上去很美？！元保、云(yún)保等融资(zī)已无新动(dòng)向，手回科技去(qù)年亏损(sǔn) 3.56亿；行业三大难(nán)题亟待破解

　　来源：险企(qǐ)高参

　　2024年(nián)，保险中介上市(shì)潮热度高(gāo)涨，已有多家(jiā)保险中介类公司公布了境外上市计划。

　　目(mù)前，已有两家保险中介完成境外上市前(qián)备(bèi)案，一家还在上(shàng)市进程中(zhōng)。其中，元保数科和爱(ài)云保先(xiān)后于5月，7月获得证监会备(bèi)案。小雨伞保险经纪母公司手回科技于2024年7月30日第二次(cì)提交上市申请。业(yè)内人士对《险企(qǐ)高参》指出，保险中介上市动作频出，或与(yǔ)现金流相关。上述三家机构的融资进程均在2020年前后停保险中介扎堆境外上市只是看上去很美？！行业三大难题亟待破解滞。

　　2019年，险企开启“裁(cái)员”浪潮，但投保人需求仍在，保险中介也在这(zhè)时开始崭露头角(jiǎo)，保险中介的出现，即解决了大型保险机构“降本”的需求，又(yòu)提高了机构的(de)运行(xíng)效率。资(zī)本也在这时看上了这细分赛道的红利，纷纷投(tóu)资入局。

　　然而，一纸文书下发(fā)，对互联网人身险的经营门槛、产品范围等作出了严格限制，进而对业绩构成压力。以(yǐ)元保数科为例，2021年曾实现数十亿元(yuán)级的保费规模(mó)，但2022年前(qián)6月，其保费规模仅为十亿元量级，相比(bǐ)同期下降30%-40%。

　　此外，净利润的持续亏损(sǔn)也让资本(běn)失(shī)去(qù)耐心，以手回科(kē)技为(wèi)例，2023年手回科技亏损3.56亿元。当热度(dù)退去，净利亏损，资(zī)本(běn)也再(zài)难融资，上(shàng)市就成了为数不多的出路…

　　（注：恒光保险代理虽然在今年有更(gèng)新招股书，但首次(cì)递表在2021年故不做讨论，众淼控股、致保科技、有家保险均在今年上(shàng)市，也(yě)不(bù)做讨论）

　　一(yī)家申(shēn)请(qǐng)，两家备(bèi)案

　　保险中介上市(shì)步(bù)伐加(jiā)速

　　自泛华于2007年赴美成功上市(shì)以(yǐ)来(lái)，保险(xiǎn)中介公司的上市进程一度陷入沉(chén)寂。然而到2024年，保险中介机构赴美、赴港上市聆讯不绝于耳。

　　2024年7月(yuè)30日手回科技第二次提交港股上市申请，元保数科和爱云(yún)保也先后(hòu)于(yú)5月，7月获得中国证监会备案。

　　据了解(jiě)，手回科技主要通过线上平台分销长期寿险、长期重疾(jí)险、长期(qī)医疗险及其他保(bǎo)险以及短期保险产品，收入的九成以上来(lái)自于保险交易服务佣金。

　　旗下三个平台是手回科技的主要分销渠道(dào)，其中通过小雨(yǔ)伞进行线上直接(jiē)分销，截至2024年5月31日，小(xiǎo)雨伞的线上直接分销收入(rù)为1.27亿(yì)元；通过咔嚓保进行保险代理人分销，截至2024年5月31日，该渠道分销收入为0.92亿元；通过牛保100进行合作伙伴分销，截至2024年5月31日该渠道分(fēn)销(xiāo)收入为3.8亿元。

　　另一(yī)处于人身(shēn)险赛道的元保数科则是通(tōng)过定向广告投放、信息流曝光、搜索推荐等算(suàn)法筛(shāi)选(xuǎn)、吸引潜在客(kè)户，代销(xiāo)保险(xiǎn)产(chǎn)品，并从保(bǎo)费中抽(chōu)取佣(yōng)金(jīn)作为公司的收入(rù)。

　　2020年6月，收购获得全国性保险经纪牌照-元保保险经纪（北(běi)京）有限公司；2021年12月，元保通过收购唯品会全(quán)资(zī)子公司广东品诺保险(xiǎn)代理，再获(huò)一(yī)张全国(guó)性保险代(dài)理牌照。

　　元保(bǎo)保险(xiǎn)经纪公司于2020年正式上(shàng)线运营。截至2021年5月，已(yǐ)累计获得数(shù)百万付费用(yòng)户，用户范围覆盖(gài)国内(nèi)90%以上地区(qū)，完成(chéng)近10亿元C轮融资，由(yóu)源码(mǎ)资本(běn)领投，凯辉基金、山行资本、北极光创投(tóu)、启明创投、S爱(ài)G跟投，元启资(zī)本担任(rèn)独家(jiā)财务顾问。

　　与(yǔ)前两家机(jī)构稍有(yǒu)不同，爱云保是专注于赋能保(bǎo)险从业者的保险科技服务平台，运用人工智能、大数据等科技，为保险机构、保险从(cóng)业人员提供“科技+服务”的(de)解决(jué)方案。2016年(nián)6月，爱云保全资子公司广东宏银实业投资有限公司全资收购(gòu)保通保险代理，由此获得全(quán)国性(xìng)保险代理牌照。

　　据了解，爱(ài)云保(bǎo)创始人李哲曾在众安在线任(rèn)产品经理。爱云保在成立之初，便积极布局(jú)保(bǎo)险(xiǎn)科技，成立仅五年，爱云保成交额便突(tū)破了百亿。

　　潮水褪去，数轮融资抵不(bù)住“赚钱难”

　　自2019年起，大型保险机构为降(jiàng)低经营成本，大(dà)举“裁(cái)员”致使保险代理人数量(liàng)不断减少，但投保人需求仍在，保险中(zhōng)介的出现，即(jí)解决(jué)了大型保险机构“降(jiàng)本”的需求，又提高了机构的运行效(xiào)率，在此背(bèi)景下，保(bǎo)险中介(jiè)公司(sī)开始崭(zhǎn)露头角，资本也看(kàn)上这(zhè)块细分(fēn)赛道的红利。

　　但(dàn)当热度退去，净利亏损(sǔn)，资本也再(zài)难融资，“上(shàng)市”就(jiù)成了为数不多的出路。

　　据统计，手回科技至少经历四轮融(róng)资。2015年2月嘉兴极地信天壹期投资合伙企业投(tóu)资数百万(wàn)元；同年12月，嘉兴极地信天壹期投资合伙企业及北(běi)京红杉信德股权投资中心(xīn)再投数千万元(yuán)，两年后，2017年经纬创投（北京）投资管理(lǐ)顾问有限(xiàn)公司和天津天士力创业投资有限公司投资1亿元；2021年3月，珠海君晨股权投资中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）及珠海麒(qí)斐(fěi)股权投资中心（有限合伙）投资数亿元。

　　与(yǔ)手回科技(jì)相比(bǐ)，元保数科(kē)融资速度相对更快，3年融资超10亿。具体来看2019年山行投(tóu)资管理（北京）有限公司投(tóu)资元保数科种子轮(lún)；2020年(nián)2月北极光创投普通投资公司、山(shān)行投(tóu)资管(guǎn)理（北京(jīng)）有限(xiàn)公司完成该司A轮融资；2020年9月元保数科完成B轮融资(zī)，由启(qǐ)明维创创业投资管理（上海）有限公司、海纳亚洲创投基金(jīn)等机构投资；2021年5月由启明维创创业投资管理（上海）有限公(gōng)司(sī)领投近10亿(yì)元。

　　与此同时，爱云保也深受资本青睐。2018年完成1.3亿人民币A轮(lún)融资，由宜信领(lǐng)投(tóu)；2019年完成2亿人民币A+轮融资，由沣源资(zī)本领投；2020年完成B轮融资…

　　不过，上述三家机构(gòu)的融资历程均(jūn)在2020年左右(yòu)告(gào)停。这与他们的经营策略及监管法规有着一定联系，监管的收紧导致业绩承压，资本也就不“积(jī)极”了。

　　从经(jīng)营策略上看，这三家机构无一例外与“科技”“互联网”等词(cí)相(xiāng)关。在(zài)互(hù)联网浪潮之(zhī)下，无疑是资本关注的热点，但也是监管关注的(de)热点。2021年12月，《中国银保监会办公厅关于进一步规范保险机构互联网人(rén)身(shēn)保险(xiǎn)业务有关事项的通知》下发，对(duì)互联网人身险的经营门槛、产品范围等(děng)作出了严格限制，进而对业绩构成压力(lì)。据36氪报(bào)道，2021年度(dù)，元保曾(céng)实现数十亿元级的保费规模，但2022年截(jié)至6月份数(shù)据，元保的保费规模仅为十(shí)亿元量级，相比同期(qī)下降30%-40%。

　　此外，保险中介(jiè)不赚钱也是资本不想 “烧钱”的原因之一。以手回科技为例，该司过去(qù)三年仅一年赚钱，但是赚的不如亏得多。2021年亏(kuī)损2.04亿元，2022年净利润(rùn)1.3亿元，2023年亏损3.56亿元，2024年初至5月31日(rì)亏损0.52亿元。

　　更早之前(qián)在(zài)美(měi)国纳斯达克上市(shì)的致保(bǎo)科技(jì)亦是如此。截至2023年上半年，致保科技亏损约4310万元人(rén)民币（594万美元）。

　　监管收紧，利(lì)润未稳(wěn)，融资不再，“上市”就成(chéng)了(le)为数不多的选(xuǎn)择。

　　监管、竞(jìng)争、内控，三大隐患亟(jí)待破解

　　着(zhe)眼现在，保险中介赚钱难；放眼未来(lái)，赚钱(qián)可能会更难。而行业监管、业内竞争(zhēng)、内控问题将成为三大不容忽(hū)视的挑战。

　　首当其冲就是(shì)“报(bào)行合一”的影响。随着(zhe)财险、人身(shēn)险等领域逐步推广“报行合(hé)一”，险企报备的手续费及佣金支出等费(fèi)用标准与实际执行的费用标准保持一(yī)致。而作为(wèi)保险销售的“中间商”，保险中(zhōng)介公司(sī)也(yě)成为被降本的主要对象之一(yī)。未(wèi)来，保险中介公司或仍面临着不小的收入增长压力。

　　其次是业内竞争不(bù)断加剧。与2019年的裁员浪潮相(xiāng)似，近年(nián)来险企又开始“去(qù)中介化”这个新(xīn)趋势，越来越多的险企开始建立自己的线上平台，绕开保险中介(jiè)机构(gòu)，直接向客户(hù)销售保险产品，既能(néng)“降费”又能提高服务质量。

　　同时，作为(wèi)保(bǎo)险销售渠道，保险中介机构不仅要(yào)和保(bǎo)险公司内(nèi)部(bù)销售(shòu)人(rén)员(yuán)竞争，还要与其他市场参与者(zhě)，如银(yín)行保险渠道及(jí)保险兼业(yè)代理等(děng)机构竞争，简言(yán)之，保(bǎo)险(xiǎn)中介(jiè)赛道可能会“更卷”。

　　最后就是内控问题松散。2023年12月(yuè)15日，国家金融监督管理(lǐ)总局深圳监管局披露一则(zé)行政处罚信息，据(jù)行(xíng)政(zhèng)处罚决定书“深金罚(fá)决字〔2023〕68号”显示(shì)，手回集(jí)团全资子公司创信保险(xiǎn)销售有限公司，未按规定(dìng)使用银行账户；部分互联网人身保险业务不符合监管要(yào)求；未按规(guī)定建立(lì)或者管理业务档案。因此，其被处以(yǐ)了警告并处罚款5万元的行(xíng)政处罚。

　　今年4月，爱(ài)云保(bǎo)子(zi)公司保通保(bǎo)险代理公司因编制虚假财务资(zī)料、佣金收取账户未(wèi)独立核算，保通(tōng)运城营业部(bù)被罚款(kuǎn)13.5万(wàn)元。

责任编辑：王馨(xīn)茹

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修保险中介扎堆境外上市只是看上去很美？！行业三大难题亟待破解