美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？

美联储迟迟不愿意降息，美联储降息与否将直接影响着全球资本市场乃至全球经济的走向。回顾近(jìn)40年美(měi)联储(chǔ)的加息周期，最近一轮的加息周期持续时(shí)间最长、加息速度最(zuì)快，并且创(chuàng)出了单次(cì)最大(dà)的加息幅度。

从(cóng)1983年到现在，美联储一共经历了六次以上(shàng)的(de)加(jiā)息周期。每一(yī)轮加息周期背后，都可能会触发金融市场的波动(dòng)风险。

例如，在1999年6月(yuè)到2000年5月的那一(yī)段加息周期里，美国联邦基金利率从4.75%攀升(shēng)至6.5%，随后(hòu)刺穿了当年美股(gǔ)科技股(gǔ)的泡沫，并引发了一轮(lún)美股科技股(gǔ)的大跌行情。

例如，在2004年6月(yuè)到2006年6月的那段加息周期里，美(měi)国联邦(bāng)基金利率从(cóng)1%大幅攀升至(zhì)5.25%，这一轮加息周期结束后，很快引发了次(cì)贷危机。

从2022年3月以来，美联储开启了一轮为期两年多的加息周期，期(qī)间(jiān)的加息频率、加息力度也是创(chuàng)出(chū)了近40年来的加息纪录。

本来，市场预期(qī)美联储降息动(dòng)作应该要在2023年末，最(zuì)晚2024年上半年开启。但是，美联储一(yī)拖再拖，至今还没有实施降息的动作。

到了今年8月，美联储的鲍威尔才(cái)宣布，调整货币政策的“时机已到”，或暗示着美联(lián)储有望在9月份(fèn)开启降息动(dòng)作。退一步思(sī)考(kǎo)，即使(shǐ)美联储最终在9月份采取(qǔ)降息动作，但已经比市场预期的市场要晚很多(duō)了。

美联储迟迟不降息，或与美国通(tōng)胀一直高居不下(xià)有着一定的联系(xì)性。但是(shì)，在美联储(chǔ)维(wéi)持不降息的背后，或与背(bèi)后(hòu)的战略意图有关，美国维持高利(lì)率(lǜ)水平，对新兴市场(chǎng)的冲击影响最明(míng)显，市场一直在期待着美联储降息动作的(de)开(kāi)启。

美联储迟迟不降息，对自(zì)己的冲(chōng)击影响也是不可小觑的(de)。只要美国一(yī)直维持高利率状态(tài)，那么将需要每年支(zhī)付巨额的(de)利息成本，降息时间越往后，对它的影响(xiǎng)越不利(lì)。

从2022年3月到2023年(nián)7月，美联储连续加息11次，累计加息幅度高达了525个基点。美国联邦基(jī)金利率也飙(biāo)升至5.25%至5.5%的区间。

面对高利(lì)率的时代，也改变了资本的投资态度(dù)。美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？>例如(rú)，手握巨额现(xiàn)金储(chǔ)备的巴菲特，也(yě)采取了比较保守的投资策略(lüè)，手持的短期国库券(quàn)规模比美联储还要多。

巴菲特持有巨额的短期(qī)国(guó)库券，或(huò)看到了美国高利率下的(de)现(xiàn)金资(zī)产保值机会。在(zài)高利率(lǜ)的时代下，巴(bā)菲特(tè)持有现金(jīn)储备的规(guī)模已经接近持有美国(guó)股票的持仓规模(mó)，意(yì)味着巴菲特很难在(zài)市场中(zhōn美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？g)找到年化收益率高(gāo)于(yú)5%的确定性投资(zī)机会。

美(měi)联储降(jiàng)息在即，但这一次美(měi)联储采取(qǔ)的是短暂(zàn)降息还是采取趋势性降息，仍然存在一定的变(biàn)数。

在过去40年里，美联储采(cǎi)取了多次(cì)的降息动作，有的降息周期比(bǐ)较长，超过了(le)30个月。但是，有的降息周期很短暂(zàn)，只有短短(duǎn)几个(gè)月时间(jiān)。而且，降息的(de)次数少(shǎo)、降息(xī)的(de)幅度低，对全球资(zī)本市场的影响也(yě)会有所(suǒ)减弱了。

如果这一次美联储只是采(cǎi)取短期降息的措施，联邦基准利率只是小幅下降(jiàng)，那么对全球市场(chǎng)的影响也会比(bǐ)较有限。特别是对新兴市场来说，美联储接下来的降息力度如何、降息周(zhōu)期如何，都会影响着新兴市场的资金回流速度。

当(dāng)前美(měi)国通(tōng)胀率距离当初鲍(bào)威尔定下的(de)2%目标还有一(yī)些差距，只要美国(guó)通胀率无法达(dá)到2%的目标水(shuǐ)平，那么美联储的降(jiàng)息力度也可能会比较有限(xiàn)。一旦美国通胀率再度反弹，那么美联(lián)储(chǔ)的降息动作也会显(xiǎn)得更加谨慎了。

因(yīn)此，对这(zhè)一(yī)次美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？(cì)美联储的降(jiàng)息动作以及降息力度，还不能够抱有太(tài)乐观的预期。

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