公募清盘红灯频闪 “含权”基金成主流

　　● 本报记者王鹤静

　　受国内市场持(chí)续调整、投资(zī)者风险偏好下行等因(yīn)素影响，今年9月以来已有30多只“含权(quán)”基金(jīn)发(fā)布清(qīng)盘预警，相比此(cǐ)前数量激增，特别是主动(dòng)权益型基金数量明显居多。其(qí)中(zhōng)，不仅有年(nián)内刚刚成立的次新产品(pǐn)，还(hái)有近一两(liǎng)年发布过20多次清盘预警的钉子户产(chǎn)品。

　　从近几(jǐ)个月的数(shù)据来看，基金清盘数(shù)量呈(chéng)现逐月递增(zēng)态势。业内人士(shì)分析，在(zài)近期(qī)的市场环境下(xià)，净值下跌、基民赎回都会导致基(jī)金规模进一步缩水，从而引发(fā)清(qīng)盘。基金清盘常态化(huà)是行业走向高质量发展的重要一步，也是对基金管理人和投资者的考验。布局(jú)新产品时，基金管(guǎn)理人应(yīng)对产(chǎn)品布局更加谨慎，合理选择基金经理和投资策(cè)略，这也(yě)是保护(hù)投资者利益的体现。

　　“含权(quán)”基(jī)金频发预警

　　Wind数据显示，截至(zhì)9月11公募清盘红灯频闪 “含权”基金成主流日，本月已有近40只公募基金产品(pǐn)发布了清盘预警公(gōng)告。其中，九成(chéng)以上(shàng)的产品都是“含权(quán)”基(jī)金，即投资组合当中包含了权益类资(zī)产。

　　其中，主动权(quán)益型(xíng)基金（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）为绝对主力，排在其后的分别(bié)为“固收+”产品（包括偏债混合型基金、二级债基）、被(bèi)动指数型产品。

　　值得注意的是，近期发布清盘预警的公募产品大多成立时间不足三年，其中(zhōng)还(hái)包括今年上半年(nián)刚刚成立的产品，例如景顺长(zhǎng)城卓越成长、博时中证半导体产(chǎn)业ETF分别成立于今年2月(yuè)和4月。截至9月11日，两(liǎng)只基金均已经发布了(le)5次可能触发基(jī)金合同终(zhōng)止情形的提示性公(gōng)告(gào)。

　　中国证券报记者梳理(lǐ)发现，还(hái)有部(bù)分(fēn)“钉子户”产品长期徘徊在红线附近，至今尚未清盘(pán)。例如，2023年7月成立(lì)的易方达中证电信主题ETF以及2022年3月成立的易方达恒生港股通新经(jīng)济ETF，自(zì)成立(lì)以(yǐ)来均发布(bù)了20余(yú)次基金资产净(jìng)值连续低于(yú)5000万元或者可能触发基金合同终止情形的提(tí)示性公(gōng)告。

　　主动权益型产品方面也存在类似(shì)的情况，例如2023年5月成立的东方创新医疗可谓“生不逢时(shí)”，截至9月(yuè)10日(rì)，基金净值自成立以来的(de)跌幅接近25%。根据基金公告(gào)，该基金募集期间净认购金额为4.46亿元。2023年12月开始，该基金陆(lù)续发布基金资(zī)产净值连续低于5000万元(yuán)的提示性公告，目前已多达10次以上(shàng)。同为东方基金旗下的东(dōng)方匠(jiàng)心优选，自2022年11月成立以来也(yě)发布(bù)了20次(cì)以上基金资产净值连(lián)续低于5000万元的提示性公告。

　　逐月递增趋势明显

　　从近期的数(shù)据来看，清盘基(jī)金数量逐月递(dì)增的趋势十分明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，公(gōng)募基金产品清盘数量已经从今年4月的13只，一路(lù)增至今年(nián)8月的41只，并且今年8月基金清盘(pán)数量创下了(le)几乎近六年来的单月新高。截至9月(yuè)11日，年内清盘(pán)基金总计196只，超过去年同(tóng)期(qī)水平，9月以来已有17只基金清盘(pán)。

　　与上述濒临清盘的产(chǎn)品(pǐn)情况类似(shì)，权益型基金依然是清盘的主力军，被动(dòng)型指数(shù)产品、偏(piān)股混(hùn)合型产品的清(qīng)盘数(shù)量双双超过40只(zhǐ)，在所(suǒ)有基金类型中(zhōng)位居前列，占清盘基金总数的比重合(hé)计超过四成；偏债混合型产品、灵活配置型产品的清盘数量紧随其后，都在30只(zhǐ)左右，合计占比(bǐ)约三成。

　　以9月清盘的(de)基金为例，主动权益型产品方面，不(bù)乏东财创新医疗六个月定(dìng)开(kāi)、中银证券(quàn)优势成长、中银证券均衡成长(zhǎng)等“5毛基”、嘉实策略机遇(yù)等“4毛基”；被动型指(zhǐ)数产品方面，华安(ān)中(zhōng)证光伏产业联(lián)接、华(huá)安国证(zhèng)生物医药联接清盘时都已沦为“3毛基”。

　　晨星(xīng)（中国）基金研究中心高(gāo)级分析师代景霞向中国证券报记者表示，近期（濒临）清盘的公募产品主要为近两(liǎng)年持续表(biǎo)现较差(chà)的偏(piān)股型基(jī)金，同时也有一(yī)些最近两年(nián)业绩表现还不错的基金，但受到行(xíng)业(yè)竞争、基金公司(sī)品牌力和渠道能力的影响，基金规模一直相对比较小，加之市场(chǎng)表现不(bù)尽如人意，基金规模进一步萎缩。

　　天相投顾基金(jīn)评价中心相关人士表(biǎo)示，基金业绩较差导致投资者(zhě)赎回，同时更难以吸引新(xīn)的资金流入，导致产品规模(mó)逐渐(jiàn)下滑，基金有(yǒu)时会(huì)选择主动清盘。另外，部分指数型产品因跟踪的公募清盘红灯频闪 “含权”基金成主流指数跌幅过大、市场关注度整体不高，也面临清盘的危机。

　　优胜劣汰现象将持续

　　随着(zhe)公募产(chǎn)品数量持续扩张，市场(chǎng)竞争愈(yù)发激烈(liè)。代景(jǐng)霞坦(tǎn)言，部分产品难以吸引足够的投资者，产(chǎn)品规模也就难以增大。“特别(bié)是在(zài)市场环境相(xiāng)对低迷的情况下，净值下跌、基民赎(shú)回(huí)都会导致基金规模进一步萎(wēi)缩，从而引(yǐn)发清盘。”

　　天(tiān)相投(tóu)顾基金评价中心相关(guān)人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)清盘常态化将是行业走(zǒu)向高质量发(fā)展的重要一(yī)步，也是对(duì)基金管理人和投资者的考验。优胜劣汰是任何行业都会存在的现象，也是实现(xiàn)行业高质量(liàng)发展的重要基础。

　　证(zhèng)监会2022年下(xià)发的机构监管情况通报曾提到，对(duì)存在“产品开发能力(lì)弱，迷你基金、基金清盘、募(mù)集(jí)失败、已批未募(mù)产品变更注册数量较多”等情形的基金管理人，在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审(shěn)慎评估(gū)、现场核查等审慎(shèn)性措施。对此，天相投顾基金评价中(zhōng)心相关人士建议，基金管理人在布局新产品时，应(yīng)对产品的发展方向做(zuò)出深刻思(sī)考，对产品布局更加谨慎，合理选择基金经理和投资策略(lüè)，这也是保护投资者利益(yì)的体现。

　　此外，代景霞建议，基金公司和相关(guān)机构应向投资者传递准确、透明的信息，保证基金投资风格和风险收益特征(zhēng)的稳定性，帮助投资者更好地理(lǐ)解(jiě)基金产品(pǐn)，并根据自(zì)身需求进行合(hé)理的资产配置。考虑到(dào)国(guó)内投资者目前投(tóu)资期限相对较短且容(róng)易受到市场环境(jìng)影响，基金公司以及相关机构应该加强投(tóu)资者教(jiào)育，向(xiàng)投资者普及风险管理和长期投资的重要性(xìng)，帮助投资者树立正确的投资理(lǐ)念，避免做出不理性的投资决策。

责任编辑：郝欣(xīn)煜

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修公募清盘红灯频闪 “含权”基金成主流